المعرفة

دولرة

(تم التحويل من الدولرة)

استبدال العملة إنگليزية: Currency substitution هو استخدام عملة أجنبية بالتوازي مع عملة محلية أو بدلاً منها.[1] تُعرف العملية أيضاً باسم الدولرة أو الاستبدال باليورو عندما تكون العملة الأجنبية هي إحدى العملات المعروفة باسم الدولار أو اليورو.

الاستخدام الرسمي للعملات الأجنبية أو المرتبطة بها.
  مستخدمو الدولار الأمريكي، بما في ذلك الولايات المتحدة
  العملات المرتبطة بالدولار الأمريكي
  مستخدمو اليورو، بما في ذلك منطقة اليورو
  العملات المرتبطة باليورو

  مستخدمو الدولار الأسترالي، بما في ذلك أستراليا
  مستخدو الروپية الهندية وما يرتبط بها، بما في ذلك الهند
  مستخدمو الدولار النيوزيلندي، بما في ذلك نيوزيلندا
  مستخدمو الجنيه الإسترليني وما يرتبط بها، بما في ذلك المملكة المتحدة
  مستخدمو الروبل الروسي، بما في ذلك روسيا ومناطق أخرى
  مستخدمو راند جنوب أفريقي ( CMA، بما في ذلك جنوب إفريقيا)

  ثلاث حالات لدولة تستخدم أو تربطها بعملة أحد الجيران

يمكن أن يكون استبدال العملة كلياً أو جزئياً. يمكن أن يحدث استبدال العملة بالكامل بعد أزمة اقتصادية كبيرة، كما هو الحال في الإكوادور والسلڤادور وزمبابوى. بعض الاقتصادات الصغيرة، التي من غير العملي بالنسبة لها الاحتفاظ بعملة مستقلة، تستخدم عملات جيرانها الأكبر؛ على سبيل المثال، تستخدم ليختنشتاين الفرنك السويسري.

يحدث الاستبدال الجزئي للعملة عندما يختار المقيمون في بلد ما الاحتفاظ بحصة كبيرة من أصولهم المالية المقومة بعملة أجنبية. كما يمكن أن يحدث أيضاً كتحويل تدريجي لاستبدال العملة بالكامل؛ على سبيل المثال، كانت الأرجنتين وپيرو في طور التحول إلى الدولار الأمريكي خلال التسعينيات.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

الأصول

 
خريطة أنظمة أسعار الصرف الحالية (2018) ترتيبات أسعار الصرف الفعلية في 2018 حسب تصنيف صندوق النقد الدولي.
   العائمة (عائمة وعائمة حرة)
  المتعلقات السهلة ( الربط التقليدي، الترتيب المستقر، ربط الزحف، ترتيب يشبه الزحف، سعر الصرف المرتبط ضمن نطاقات أفقية)
  المتعلقات الصعبة (لا توجد مناقصة قانونية منفصلة، هيئة النقد)
   (ترتيب مُدار آخر) متبقي
المقالة الرئيسية: نظام بريتون وودز

بعد التخلي عن معيار الذهب عند اندلاع الحرب العالمية الأولى ومؤتمر برتون وودز بعد الحرب العالمية الثانية، سعت بعض البلدان إلى أنظمة سعر الصرف تعزيز الاستقرار الاقتصادي العالمي، وبالتالي ازدهارهم. عادة ما تربط الدول عملتها بعملة رئيسية قابلة للتحويل. "الربط الصعب" هو أنظمة أسعار الصرف التي تُظهر التزاماً أقوى بتعادل ثابت (أي مجالس العملات) أو تتخلى عن السيطرة على عملتها (مثل اتحادات العملات) بينما تكون "عمليات الربط الناعمة" أكثر أنظمة أسعار الصرف مرونة وتعويماً.[2] كما أدى انهيار نظام ربط العملات الأجنبية في جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية في أواخر التسعينيات إلى أن يصبح استبدال العملة مشكلة سياسية خطيرة.[3]

كانت حالات قليلة من استبدال العملة بالكامل قبل عام 1999 نتيجة لعوامل سياسية وتاريخية. في جميع حالات استبدال العملة طويلة الأمد، كانت الأسباب التاريخية والسياسية أكثر تأثيراً من تقييم الآثار الاقتصادية لاستبدال العملة.[4]فقد اعتمدت پنما الدولار الأمريكي كعملة قانونية بعد الاستقلال نتيجة حكم دستوري.[5] أصبحت الإكوادور والسلڤادور اقتصادات دولرة بالكامل في عامي 2000 و2001 على التوالي لأسباب مختلفة.[4] خضعت الإكوادور لاستبدال العملة للتعامل مع أزمة سياسية ومالية واسعة النطاق ناتجة عن فقدان الثقة في مؤسساتها السياسية والنقدية. على النقيض من ذلك، كان استبدال العملة الرسمي في السلڤادور نتيجة للمناقشات الداخلية وفي سياق أساسيات الاقتصاد الكلي المستقرة واستبدال العملة غير الرسمي طويل الأمد. وقد اعتمدت منطقة اليورو اليورو (€) كعملة مشتركة لها والعملة القانونية الوحيدة في عام 1999، والتي يمكن اعتبارها مجموعة متنوعة من أنظمة الالتزام الكامل المشابهة لاستبدال العملة بالكامل على الرغم من بعض الاختلافات الواضحة عن بدائل العملات الأخرى.[6]


الإجراءات

هناك نوعان من المؤشرات المشتركة لاستبدال العملة. المقياس الأول هو حصة الودائع بالعملات الأجنبية (FCD) في النظام المصرفي المحلي في عرض الأموال بالمعنى الموسع بما في ذلك FCD. والثاني هو حصة جميع الودائع بالعملات الأجنبية التي يحتفظ بها المقيمون المحليون في الداخل والخارج من إجمالي أصولهم النقدية.[5]

الأنواع

الاستبدال غير الرسمي للعملة أو الاستبدال الفعلي للعملة هو النوع الأكثر شيوعاً لاستبدال العملة (الدولرة). يحدث الاستبدال غير الرسمي للعملة عندما يختار المقيمون في بلد ما الاحتفاظ بحصة كبيرة من أصولهم المالية بالعملة الأجنبية، على الرغم من أن العملة الأجنبية ليست عملة قانونية هناك.[7]لديهم ودائع بالعملة الأجنبية بسبب السجل السيئ للعملة المحلية، أو كتحوط ضد تضخم العملة المحلية.

يحدث الاستبدال الرسمي للعملة أو الاستبدال الكامل للعملة عندما تتبنى دولة عملة أجنبية كعملة قانونية وحيدة لها، وتتوقف عن إصدار العملة المحلية. هناك تأثير آخر لاعتماد بلد ما للعملة الأجنبية كعملة خاصة به، وهو أن الدولة تتخلى عن كل سلطة لتغيير سعر الصرف. هناك عدد قليل من البلدان التي تعتمد العملة الأجنبية كعملة قانونية.

حدث الاستبدال الكامل للعملة في الغالب في أمريكا اللاتينية ومنطقة البحر الكاريبي والمحيط الهادئ، حيث ترى العديد من البلدان في تلك المناطق أن الدولار الأمريكي عملة مستقرة مقارنة بالعملة الوطنية.[8]على سبيل المثال، خضعت پنما لاستبدال كامل للعملة من خلال اعتماد الدولار الأمريكي كعملة قانونية في عام 1904. يُعرف هذا النوع من استبدال العملة أيضاً باسم استبدال العملة بحكم القانون.

يمكن استخدام استبدال العملة شبه رسمي (أو أنظمة ثنائية العملة رسمياً)، حيث تكون العملة الأجنبية عملة قانونية جنباً إلى جنب مع العملة المحلية.[9]

في الأدبيات، هناك مجموعة من التعريفات ذات الصلة لاستبدال العملة مثل استبدال عملة الديون الخارجية، استبدال عملة الديون المحلية، استبدال عملة الديون في القطاع المصرفي أو استبدال عملة الودائع ودولرة الائتمان. يقيس استبدال عملة المسؤولية الخارجية إجمالي الديون الخارجية (الخاصة والعامة) بالعملات الأجنبية للاقتصاد.[9][10]يمكن قياس استبدال عملة الإيداع بحصة الودائع بالعملات الأجنبية في إجمالي الودائع للنظام المصرفي، ويمكن قياس استبدال عملة الائتمان كحصة الائتمان بالدولار في إجمالي الائتمان للنظام المصرفي.[11]

التأثيرات

في التجارة والاستثمار

تتمثل إحدى المزايا الرئيسية لاعتماد عملة أجنبية قوية باعتبارها عملة قانونية في تقليل تكاليف المعاملات التجارية بين البلدان التي تستخدم نفس العملة.[12]هناك طريقتان على الأقل لاستنتاج هذا التأثير من البيانات. الأول هو التأثير السلبي الكبير لتقلب سعر الصرف على التجارة في معظم الحالات، والثاني هو الارتباط بين تكاليف المعاملات والحاجة إلى التعامل بعملات متعددة.[13] يصبح التكامل الاقتصادي مع بقية العالم أسهل نتيجة لانخفاض تكاليف المعاملات والأسعار الثابتة. [14] طبق روز (2000) نموذج جاذبية التجارة وقدم دليلاً تجريبياً على أن البلدان تشارك تشترك العملة المشتركة في زيادة كبيرة في التجارة فيما بينها، وأن فوائد استبدال العملة للتجارة قد تكون كبيرة.[15]

يمكن للبلدان التي لديها استبدال كامل للعملة أن تستحضر ثقة أكبر بين المستثمرين الدوليين، مما يؤدي إلى زيادة الاستثمارات والنمو. يؤدي القضاء على مخاطر أزمة العملة بسبب الاستبدال الكامل للعملة إلى تقليل أقساط مخاطر البلد ومن ثم إلى خفض أسعار الفائدة. [14] تؤدي هذه التأثيرات إلى مستوى أعلى من الاستثمار. ومع ذلك، هناك ارتباط إيجابي بين استبدال العملة وأسعار الفائدة في اقتصاد ثنائي العملة.[16]

على السياسات النقدية وسعر الصرف

يساعد استبدال العملة الرسمية على تعزيز الانضباط المالي والنقدي وبالتالي زيادة استقرار الاقتصاد الكلي وخفض معدلات التضخم، لتقليل تقلب سعر الصرف الحقيقي، وربما تعميق النظام المالي.[13] أولاً، يساعد استبدال العملة البلدان النامية، ويوفر التزاماً ثابتاً بالسياسات النقدية وسياسات أسعار الصرف المستقرة من خلال فرض سياسة نقدية سلبية. إن اعتماد عملة أجنبية قوية كعملة قانونية سيساعد على "القضاء على مشكلة الانحياز للتضخم في السياسة النقدية التقديرية".[17]ثانياً، يفرض استبدال العملة الرسمي قيوداً مالية أقوى على الحكومة من خلال القضاء على تمويل العجز عن طريق إصدار الأموال.[18] تشير النتائج التجريبية إلى أن التضخم كان أقل بشكل ملحوظ في الاقتصادات التي تحل محل العملة بالكامل مقارنة بالدول ذات العملات المحلية.[19] الفائدة المتوقعة من استبدال العملة هي القضاء على مخاطر تقلبات أسعار الصرف وتخفيض محتمل في التعرض الدولي للبلد. لا يمكن لاستبدال العملة القضاء على مخاطر حدوث أزمة خارجية ولكنه يوفر أسواقاً أكثر استقراراً نتيجة القضاء على التقلبات في أسعار الصرف.[14]

من ناحية أخرى، يؤدي استبدال العملة إلى خسارة إيرادات حق سك العملة، وفقدان استقلالية السياسة النقدية، وخسارة أدوات سعر الصرف. إيرادات الملكية هي الأرباح التي تتحقق عندما تصدر السلطات النقدية العملة. عند اعتماد عملة أجنبية كعملة قانونية، تحتاج السلطة النقدية إلى سحب العملة المحلية والتخلي عن عائدات السندات في المستقبل. تفقد الدولة حقوقها في سياساتها النقدية وسعر الصرف المستقل، حتى في أوقات الطوارئ المالية.[14][20] على سبيل المثال، صرح الرئيس السابق لمجلس الاحتياطي الفيدرالي آلان گرين‌سپان أن البنك المركزي يأخذ في الاعتبار تأثيرات قراراته على الاقتصاد الأمريكي فقط.[21] في الاقتصاد الذي تم استبداله بالكامل بالعملة، تكون أسعار الصرف غير محددة ولا يمكن للسلطات النقدية خفض قيمة العملة.[22] في اقتصاد به إحلال مرتفع للعملة، تكون سياسة انخفاض قيمة العملة أقل فاعلية في تغيير سعر الصرف الحقيقي بسبب تأثيرات المرور الكبيرة على الأسعار المحلية.[14]ومع ذلك، فإن تكلفة خسارة السياسة النقدية المستقلة تظهر عندما يمكن للسلطات النقدية المحلية أن تلتزم بسياسة نقدية فعالة لمواجهة التقلبات الدورية، مما يؤدي إلى استقرار دورة الأعمال. تعتمد هذه التكلفة بشكل سلبي على العلاقة بين دورة الأعمال في البلد العميل (الاقتصاد مع استبدال العملة) ودورة الأعمال في البلد المرساة. [12] بالإضافة إلى السلطات النقدية في الاقتصادات التي تحل محل العملة تقلل من ضمان السيولة لنظامها المصرفي.[14][23]

على الأنظمة المصرفية

في اقتصاد مع استبدال كامل للعملة، لا يمكن للسلطات النقدية أن تكون مُقرض الملاذ الأخير للبنوك التجارية عن طريق طباعة النقود. قد تشمل بدائل الإقراض للنظام المصرفي الضرائب وإصدار الدين الحكومي.[24] تعتبر خسارة الملاذ الأخير للمقرض تكلفة لاستبدال العملة بالكامل. تعتمد هذه التكلفة على المستوى الأولي للاستبدال غير الرسمي للعملة قبل الانتقال إلى اقتصاد بديل للعملة بالكامل. هذه العلاقة سلبية لأنه في اقتصاد يتم استبداله بشكل كبير بالعملة، يخشى البنك المركزي بالفعل صعوبات في توفير ضمان السيولة للنظام المصرفي.[25]ومع ذلك، تشير الأدبيات إلى وجود آليات بديلة لتوفير تأمين السيولة للبنوك، مثل المخطط الذي يفرض المجتمع المالي الدولي بموجبه رسوم تأمين مقابل الالتزام بإقراض أحد البنوك المحلية.[26]

قد تواجه البنوك التجارية في البلدان التي يُسمح فيها بحسابات التوفير والقروض بالعملة الأجنبية نوعين من المخاطر:

  1. مخاطر عدم تطابق العملة: قد تكون الأصول والخصوم في الميزانيات العمومية بفئات مختلفة. قد ينشأ هذا إذا قام البنك بتحويل الودائع بالعملة الأجنبية إلى العملة المحلية وأقرض بالعملة المحلية أو العكس.
  2. مخاطر التخلف عن السداد: تنشأ إذا كان البنك يستخدم الودائع بالعملات الأجنبية للإقراض بالعملة الأجنبية.[27]

ومع ذلك، فإن استبدال العملة يلغي احتمالية حدوث أزمة العملة والتي تؤثر سلباً على النظام المصرفي من خلال قناة الميزانية العمومية. قد يقلل استبدال العملة من إمكانية حدوث نقص منتظم في السيولة والاحتياطيات المثلى في النظام المصرفي.[28] أظهرت الأبحاث أن استبدال العملة الرسمي لعب دوراً مهماً في تحسين السيولة المصرفية وجودة الأصول في الإكوادور والسلڤادور.[29]

محددات عملية استبدال العملة

ديناميات الهروب من المال المحلي

معدلات التضخم المرتفعة وغير المتوقعة تقلل الطلب على النقود المحلية وترفع الطلب على الأصول البديلة، بما في ذلك العملات الأجنبية والأصول التي تهيمن عليها العملات الأجنبية. هذه الظاهرة تسمى "الهروب من المال المحلي". ينتج عنه عملية سريعة وكبيرة لاستبدال العملة.[30] في البلدان ذات معدلات التضخم المرتفعة، تميل العملة المحلية إلى أن تحل محلها عملة مستقرة. في بداية هذه العملية، يتم استبدال وظيفة تخزين القيمة للعملة المحلية بالعملة الأجنبية. بعد ذلك، يتم استبدال وظيفة وحدة الحساب للعملة المحلية عندما يتم تسعير العديد من الأسعار بعملة أجنبية. ستؤدي فترة التضخم المرتفعة المطولة إلى فقدان العملة المحلية وظيفتها وسيط الصرف عندما يُجري الجمهور العديد من المعاملات بالعملة الأجنبية.[31]:1

يفحص إيزي وليڤي يياتي (1998) محددات الإيداع واستبدال عملة الائتمان، وخلص إلى أن استبدال العملة مدفوع بتقلبات التضخم وسعر الصرف الحقيقي. يزداد إحلال العملة مع تقلبات التضخم وينخفض مع تقلب سعر الصرف الحقيقي.[32]

العوامل المؤسسية

يعتمد الهروب من الأموال المحلية على العوامل المؤسسية للبلد. العامل الأول هو مستوى تطور السوق المالية المحلية. يمكن للاقتصاد الذي يتمتع بسوق مالي متطور أن يقدم مجموعة من الأدوات المالية البديلة المقومة بالعملة المحلية، مما يقلل من دور العملة الأجنبية كوسيلة للتحوط من التضخم. يختلف نمط عملية استبدال العملات أيضاً عبر البلدان التي تختلف في ضوابط الصرف الأجنبي ورأس المال. في بلد ذات لوائح صارمة بشأن الصرف الأجنبي، سيتم تلبية الطلب على العملات الأجنبية من خلال الاحتفاظ بأصول العملات الأجنبية في الخارج وخارج النظام المصرفي المحلي. غالباً ما يشكل هذا الطلب ضغوطاً على السوق الموازية للعملات الأجنبية وعلى الاحتياطيات الدولية للبلاد.[30]يتم تقديم الدليل على هذا النمط في غياب استبدال العملة خلال فترة ما قبل الإصلاح في معظم الاقتصادات التي تمر بمرحلة انتقالية، بسبب القيود المشددة على الصرف الأجنبي والنظام المصرفي.[31]:13 في المقابل، من خلال زيادة احتياطيات العملات الأجنبية، قد يخفف بلد ما من تحول الأصول إلى الخارج ويعزز احتياطياته الخارجية في مقابل عملية استبدال العملة. ومع ذلك، فإن تأثير هذا التنظيم على نمط استبدال العملة يعتمد على توقعات العامة لاستقرار الاقتصاد الكلي واستدامة نظام الصرف الأجنبي.[30]


. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

العملات المرتكزة

الدولار الأسترالي

اليورو

المقالة الرئيسية: International status and usage of the euro

الروپية الهندية

الدولار النيوزيلندي

الجنيه الإسترليني

للمزيد من المعلومات: جنيه إسترليني

أقاليم ما وراء البحار البريطانية التي تستخدم الجنيه، أو عملة محلية مرتبطة بالجنيه الإسترليني، كعملة لها:

ملحقات التاج البريطاني باستخدام إصدار محلي من الجنيه كعملتهم:

بموجب الخطط المنشورة في تقرير لجنة التنمية المستدامة الصادر عن الحزب الوطني الاسكتلندي، فإن اسكتلندا المستقلة ستستخدم الجنيه الاسترليني كعملة لها خلال السنوات العشر الأولى من الاستقلال. أصبح هذا معروفاً باسم التحويل الإسترليني.


. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

راند جنوب أفريقي

للمزيد من المعلومات: Common Monetary Area

الدولار الأمريكي

المقالة الرئيسية: International use of the U.S. dollar

البلدان/المناطق التي تستخدم الدولار الأمريكي حصراً

الدول التي تستخدم الدولار الأمريكي بجانب العملات الأخرى

أخرى

انظر أيضاً

المراجع

هوامش

  1. ^ New estimates of U.S. currency abroad, the domestic money supply and the unreported Economy Edgar L. Feige September 2011.
  2. ^ Yeyati (2003) at 1.
  3. ^ Rochon, Louis-Philippe (2003). Dollarization Lessons from Europe and the Americas. London and New York: Routledge. pp. 1.
  4. ^ أ ب Yeyati (2003) at 3.
  5. ^ أ ب Savastano at 7.
  6. ^ Yeyati (2003) at 5.
  7. ^ Balino; Berensztein (1999). "Monetary Policy in Dollarized Economies". IMF Occasional Paper 171.
  8. ^ Mundell, R. A. (1961). "A Theory of Optimum Currency Areas". American Economic Review. 51 (4): 657–665. JSTOR 1812792.
  9. ^ أ ب Bogetic (200). "Official Dollarization: Current Experiences and Issues". Cato Journal. 20 (2): 179–213.
  10. ^ Berkmen, S. Pelin; Cavallo, Eduardo (2010). "Exchange Rate Policy and Liability currency substitution: What Do the Data Reveal about Causality?". Review of International Economics. 18 (5): 781–795. doi:10.1111/j.1467-9396.2010.00890.x.
  11. ^ Pinon, Marco (2008). Macroeconomic Implications of Financial currency substitution The Case of Uruguay. Washington DC: International Monetary Fund. p. 22.
  12. ^ أ ب Alesina, Alberto; Barro (2001). "Dollarization". The American Economic Review. 91 (2): 381–385. doi:10.1257/aer.91.2.381. JSTOR 2677793.
  13. ^ أ ب Yeyati (2003) at 22.
  14. ^ أ ب ت ث ج ح Berg, Andrew; Borensztein, Eduardo (2000). "The Pros and Cons of Full Dollarization". IMF Working Paper; Full Dollarization. IMF (/50). Retrieved 13 October 2011.
  15. ^ Rose, Andrew (2000). "One Money, One Market: the effect of common currencies on trade". Economic Policy. 15 (30): 8–0. doi:10.1111/1468-0327.00056.
  16. ^ Honohan, Patrick (2007). "Dollarization and Exchange Rate Fluctuations". World Bank Policy Research Working Paper. Policy Research Working Papers (4172). doi:10.1596/1813-9450-4172. hdl:10986/7252.
  17. ^ Alesina, Alberto; Barro (2001). "Dollarization". The American Economic Review. 91 (2): 382. doi:10.1257/aer.91.2.381. JSTOR 2677793.
  18. ^ Yeyati (2003) at 23.
  19. ^ Edwards, Sebastian; Magendzo, I. Igal (2003). "Dollarization And Economic Performance: What Do We Really Know?". International Journal of Finance and Economics. 8 (4): 351–363. CiteSeerX 10.1.1.557.6231. doi:10.1002/ijfe.217.
  20. ^ Broda, Levy Yeyati, Christian, Eduardo (2003). "Endogenous deposit dollarization". Federal Reserve Bank of New York. {{cite journal}}: Cite journal requires |journal= (help)CS1 maint: multiple names: authors list (link)
  21. ^ Moreno-Bird, Juan Carlos (Fall 1999). "Dollarization in Latin America: Is it desirable?". ReVista: Harvard Review of Latin America. Archived from the original on 11 August 2011. Retrieved 27 June 2012.
  22. ^ John, Kareken; Wallace (1981). "On the Indeterminacy of Equilibrium Exchange Rates". Quarterly Journal of Economics. 96 (2): 207–222. doi:10.2307/1882388. JSTOR 1882388.
  23. ^ Yeyati, Eduardo Levy (2008). "Liquidity Insurance in a Financially Dollarized Economy". In Edwards; Garcia (eds.). Financial Markets Volatility and Performance in Emerging Markets. University of Chicago Press. pp. 185–218. ISBN 978-0-226-18495-1.
  24. ^ Bencivenga, Valerie; Huybens, Smith (2001). "Dollarization and the Integration of International Capital Markets: a Contribution to the Theory of Optimal Currency Areas". Journal of Money, Credit and Banking. 33 (2, Part 2): 548–589. doi:10.2307/2673916. JSTOR 2673916.
  25. ^ Broda, Christian; Yeyati (2001). "Dollarization and the Lender of Last Resort". Book: Dollarization: 100–131.
  26. ^ Yeyati (2003) at 31.
  27. ^ Kutan, Rengifo, Ozsoz, Ali, Erick, Emre. "Evaluating the Effects of Deposit Dollarization in Bank Profitability" (PDF). Fordham University Economics Department.{{cite web}}: CS1 maint: multiple names: authors list (link)[dead link]
  28. ^ Yeyati (2003) at 34.
  29. ^ "Federal Reserve Bank of Atlanta, Official Dollarization and the Banking System in Ecuador and El Salvador, 2006" (PDF). Archived from the original (PDF) on 19 October 2012. Retrieved 14 September 2012.
  30. ^ أ ب ت Savastano.
  31. ^ أ ب Sahay, Ratna; Vegh, Carlos (September 1995). "Dollarization in Transition Economies: Evidence and Policy Implications". IMF Working Paper No. 95/96. SSRN 883243.
  32. ^ Catão, Luis; Terrrones, Marco E. (August 2000). "Determinants of Dollarization: The Banking Side". IMF Working Paper No. 00/146: 5. SSRN 879949.
  33. ^ أ ب ت ث ج ح خ د ذ ر Edwards, Sebastian (May 2001). "Dollarization and Economic Performance: An Empirical Investigation". NBER Working Paper No. 8274. doi:10.3386/w8274.
  34. ^ أ ب Ruwitch, John; Park, Ju-min (2013-06-02). "Insight: North Korean economy surrenders to foreign currency invasion". Changbai, China/Seoul. Reuters. Retrieved 2017-01-11.
  35. ^ "Money & Cost". lonelyplanet.com. Archived from the original on 16 April 2014. Retrieved 13 December 2013.
  36. ^ Pilling, David; Peel, Michael (2014-07-28). "Cambodia: Wave of discontent". Financial Times. Retrieved 2017-01-11. Dollars account for 90 per cent of money in Cambodia's banking system and almost the same proportion of cash used in everyday transactions, according to official estimates.
  37. ^ Kharpal, Arjun (2021-06-09). "El Salvador becomes first country to adopt bitcoin as legal tender after passing law". CNBC (in الإنجليزية). Retrieved 2021-06-09.
  38. ^ Carter, Chris (2013-05-08). "Economy: The effect of dollarisation in Honduras". Pulsamerica. Archived from the original on 13 January 2017. Retrieved 2017-01-11.
  39. ^ Pinon, Marco; Gelos, Gaston (28 August 2008). "Uruguay's Monetary Policy Effective Despite Dollarization". IMF Survey Magazine. Retrieved 4 March 2012.
  40. ^ Zerpa, Fabiola (5 November 2019). "Venezuela Is Now More Than 50% Dollarized, Study Finds". Bloomberg. Retrieved 9 November 2019.
  41. ^ "Maduro says 'thank God' for dollarization in Venezuela". Reuters. 17 November 2019. Retrieved 18 November 2019.

استشهادات

  • Savastano, Miguel (1996). "Dollarization in Latin America: Recent Evidence and Some Policy Issues". IMF Working Paper. WP/96/4. SSRN 882905.
  • Yeyati, Eduardo (2003). Dollarization. Massachusetts Institute of Technology.
تمّ الاسترجاع من "https://www.marefa.org/w/index.php?title=دولرة&oldid=2481183"